6月份受海外天氣、疫情影響，進口礦主流品種結(jié)構(gòu)性問題未得到完全解決，帶動港口現(xiàn)貨價格仍有支撐；后半旬，發(fā)改委再發(fā)聲針對鐵礦石價格進行干預，連鐵盤面一度逼近跌停。根據(jù)SMM港口現(xiàn)貨數(shù)據(jù)顯示，6月份山東地區(qū)主流中低品礦均價環(huán)比小降，而主流高品礦價格仍呈現(xiàn)漲勢。上半年來，鐵礦石價格先揚后抑。據(jù)SMM鐵礦石港口現(xiàn)貨價格顯示，61.5%青島港PB粉在5月上旬達到年內(nèi)最高價1670元/噸，較年初最低點漲幅超56%。之后在宏觀面調(diào)控下礦價逐漸回落。近期則持續(xù)徘徊在1480元/噸震蕩。
考慮到7月初建黨100周年慶典過后，限產(chǎn)風波有所減弱，而“雙碳”行動短期內(nèi)較難成效，且鋼廠爐料結(jié)構(gòu)調(diào)整預期有限，SMM預計7月份部分主流品礦價格仍有支撐；但仍需關注成材季節(jié)性影響變化對于鐵礦的傳導作用。
需求端方面，SMM跟蹤統(tǒng)計的國內(nèi)高爐開工率環(huán)比上月再次下降0.7%至84.9%，6月份鋼廠利潤下滑嚴重，部分鋼企陸續(xù)開啟檢修周期，帶動高爐開工率進一步下降。此外，根據(jù)SMM210.55美金礦測算，目前國內(nèi)長流程鋼廠螺紋鋼利潤已位于成本線下方，且熱軋利潤也環(huán)比上月同期下降460元/噸至295元/噸左右；鋼廠利潤下滑對于原料采購節(jié)奏放緩。部分鋼企反饋其高爐的爐料配比情況調(diào)整周期由以前的7-10天調(diào)整為5天左右，但由于鋼廠部分品種鋼仍有利潤，對于低品礦需求尚未明顯提升。
供應方面，SMM跟蹤澳、巴出港貨量數(shù)據(jù)顯示，澳洲方向近兩周出港量環(huán)比上升9.4%至1860萬噸/周，巴西方向近六周出港量環(huán)比上升11.8%至681萬噸/周左右，加上進口礦國內(nèi)港口庫存在連續(xù)下降4期后近期有望開啟增庫走勢，供應端對于鐵礦價格上行存在一定壓力。不過考慮到鋼廠爐料用料結(jié)構(gòu)尚未明顯傾斜，主流中高品礦價格短期下調(diào)空間較為有限。
庫存方面，截止到6月25日SMM跟蹤的35個港口庫存總計11426萬噸，環(huán)比上周小幅下降11萬噸，同比增加1360萬噸。本期日均疏港量環(huán)比繼續(xù)下降4.2萬噸至271.3萬噸。本期進口礦到港貨量環(huán)比下降，而部分鋼廠近期在利潤下滑和環(huán)保限產(chǎn)的雙重壓力下，對于進口礦采購節(jié)奏放緩。尤其唐山地區(qū)到港下降明顯，雖近期當?shù)叵蕻a(chǎn)政策要求嚴格，但當?shù)刂饕獌筛蹘齑姝h(huán)比下降約3.18%?？紤]到建黨100周年影響，短期內(nèi)限產(chǎn)預期難以釋放，港口庫存有望開啟增勢可能。
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